IR 진단 샘플 ⑤ — 건강기능식품 브랜드 H사

실제 지원 사례들을 바탕으로 재구성한 익명 샘플입니다.

사업 요약 — 국산 특용작물 유래 기능성 원료로 만든 건강기능식품 브랜드. 창업 3년차, 연 매출 9억 원, 원료 특허 2건, 대학 연구소와 공동연구. 홈쇼핑 1회 완판 경험. 프리A 준비 중.

투자 준비도 스코어카드 — 종합 66점 / 100점

진단 항목	준비도	판정
문제 정의 · Why Now	★★★★☆	셀프메디케이션 흐름과 국산 원료 스토리의 결합. 명분 좋음
원료·차별성	★★★★☆	특허 원료는 실질 장벽. 다만 “좋다”의 근거가 논문 인용 수준
시장 근거	★★★☆☆	건기식 시장 성장은 제시. 해당 기능성 세부시장 데이터 부족
수익성(단위경제)	★★★☆☆	마진 양호하나 홈쇼핑 수수료 반영 시 착시 — 채널별 손익 분리 필요
성장 로드맵 근거	★★★☆☆	개별인정형 원료 등재 계획이 일정·비용 없이 선언에 그침
팀	★★★☆☆	연구 역량 강점. 커머스·마케팅 실행 인력 부족
자금 계획	★★★☆☆	임상·인증 비용 계상은 좋으나 기간 리스크 설명 부재

핵심 진단 — 이것을 보완해야 투자로 이어집니다

① 규제 로드맵 — 이 산업의 성패는 식약처 일정표 위에 있다. 개별인정형 등재는 이 회사의 기업가치를 바꿀 이벤트인데 IR에는 “추진 예정” 한 줄입니다. 인체적용시험 설계·기간·비용·실패 시 대안(고시형 유지 전략)까지 로드맵으로 제시해야 투자자가 리스크를 계산할 수 있습니다. 계산 안 되는 리스크는 무조건 크게 보입니다.

② 채널 손익 — 홈쇼핑 완판은 매출이지 이익이 아니다. 수수료·재고 부담을 반영한 채널별 손익을 분리 제시하고, 자사몰·재구매 중심의 이익 채널 성장 전략을 세우십시오. “완판”은 헤드라인이고, 투자자는 각주를 읽습니다.

③ 효능의 증거 — 논문 인용과 자사 제품 임상은 다르다. 공동연구 중인 대학과의 인체적용시험 계획을 구체화해 “원료가 좋다”에서 “우리 제품이 효과 있다”로 증거 수준을 올리는 경로를 보여줘야 합니다.

총평 — 원료 스토리와 매출 실적으로 기본기는 갖췄습니다. 규제 일정을 서사의 중심에 세우면, 이 IR은 “브랜드 투자”가 아니라 “가치 상승 이벤트가 예정된 투자”로 격이 올라갑니다.

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